Fonds Rating von Standard & Poor’s erklärt

Neben verschiedensten Analysen und Bewertungen des Finanzmarktes und seiner Anlageprodukte prüft die us-amerikanische Ratingagentur Standard & Poor’s auch Investmentfonds. Dabei geht die Agentur sehr selektiv vor. Nach eigenen Angaben fallen 80 Prozent aller Fonds bereits durch die erste Prüfung. Nur solche Investmentfonds, die gegenüber vergleichbaren Konkurrenten in den letzten drei Jahren überdurchschnittliche Erträge vorweisen können, kommen ins Rating von Standard & Poor’s.


Die Wertentwicklung ist das alleinige quantitative Kriterium für das Rating. Daneben legt die amerikanische Agentur viel Wert auf eine qualitative Beurteilung der Fonds. Zu diesem Zweck führen erfahrene Analysten Interviews mit dem Management jedes einzelnen Fonds. Die Schlüsse aus den persönlichen Gesprächen gehen ebenso in die Beurteilung der Fonds ein wie die bewertete Kontinuität von Anlagephilosophie und Investmentprozess. Die Bewertung stützt sich weniger auf Zahlen als vielmehr auf praxisbezogene Analysen der Investitions- und Managementaktivitäten.


Die Besonderheit des Morningstar Ratings liegt in der Beurteilung. Fonds mit der Note AAA weisen im Verhältnis zu vergleichbaren Fonds eine außergewöhnlich hohe Qualität auf. Auch die Siegel AA und A geben Auskunft über eine sehr gute beziehungsweise gute Qualität des Produkts. Schlechtere Fonds werden nicht geratet und mit NR (Not Rated) bewertet. Vollzieht sich bei einem Fond ein Managementwechsel, so wird dieser mit einem UR (Under Review) benotet, eine Bewertung erfolgt später, nachdem Analysten sich ein Bild über Strategien und Arbeitsweisen des neuen Managements gemacht haben.


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